Opsi Saham Ke Atas Penolakan Perusahaan sering mengurangi harga pelaksanaan opsi saham beredar karyawan hingga harga saham saat ini untuk mengembalikan pilihan insentif dan mempertahankan karyawan berbakat. Namun, dalam beberapa kasus, perusahaan menaikkan harga pelaksanaan untuk memberikan manfaat pajak bagi pemegang opsi dalam kondisi tertentu. Jika opsi saham memenuhi syarat sebagai opsi saham insentif (ISO) di bawah IRC 422 dan 409A, karyawan yang menerima opsi tersebut mengakui tidak ada penghasilan kena pajak pada saat majikan memberikan opsi tersebut atau saat karyawan tersebut melaksanakan opsi tersebut. Jika persyaratan holding yang berlaku terpenuhi, keuntungan atas penjualan saham yang diterima dari pelaksanaan opsi diklasifikasikan sebagai capital gain jangka panjang. Pada bagian 409A, untuk opsi menjadi ISO, harga pelaksanaannya setidaknya harus sama dengan harga saham pada tanggal pemberian opsi. Untuk perusahaan swasta, setidaknya harus sama dengan nilai pasar wajar, yang ditentukan melalui penerapan metode penilaian yang masuk akal dengan wajar dalam fakta dan keadaan pada tanggal penilaian (Treas Reg Reg 1,409A-1 (b) (5) ( Iv) (B) (1)). Opsi saham yang diberikan pada harga pelaksanaan yang lebih rendah dari harga saham pada tanggal pemberian opsi sering disebut opsi saham diskon atau opsi yang terpengaruh oleh 409 saham. Namun, untuk opsi ini, karyawan harus membayar pajak penghasilan biasa dan 20 penalti pajak saat opsi rompi atas selisih antara harga saham pada tanggal vesting dan harga pelaksanaan. Berdasarkan peraturan Pemberitahuan 2008-113, opsi saham diskon yang beredar yang jika tidak memenuhi persyaratan bagian 422 dapat dikonversi ke ISO dengan menaikkan harga pelaksanaan opsi ke harga saham pada tanggal pemberian opsi, sehingga memenuhi persyaratan bagian 409A sehubungan dengan pilihannya (lihat, misalnya, prospektus 2011, Formulir Sec S-1, Acelrx Pharmaceuticals Inc. Catatan atas Laporan Keuangan nomor 14, halaman F-35, di tinyurl3hv9wun). Namun, berdasarkan Pemberitahuan 2008-113, pilihan yang direplikasi akan dianggap memuaskan persyaratan bagian 409A hanya jika (1) harga pelaksanaan salah diatur di bawah nilai pasar wajar saham pada tanggal pemberian dan (2) Repricing terjadi sebelum karyawan menerapkan hak saham dan selambat-lambatnya pada hari terakhir tahun pajak karyawan dimana pemberi kerja memberikan opsi saham, atau jika karyawan tersebut bukan orang dalam berdasarkan Bagian 16 dari Securities Exchange Act of 1934 pada saat mana pun Waktu selama tahun opsi diberikan, selambat-lambatnya hari terakhir tahun pajak karyawan segera setelah tahun pajak karyawan dimana majikan memberikan opsi saham. Selain itu, karyawan yang terkena dampak harus diizinkan untuk memilih apakah akan menerima penawaran repricing. Jika mereka tidak menerima tawaran tersebut, pilihan tetap ada pilihan diskon. Sementara menerima penawaran repricing memberi karyawan manfaat pajak sesuai dengan ISO, namun tidak harus memaksimalkan hadiah masa depan mereka dari pilihan karena kenaikan harga pelaksanaan. Karyawan kemungkinan akan menerima tawaran tersebut jika mereka mengharapkan bahwa pembayaran masa depan mereka dengan opsi repric ke atas lebih besar daripada tanpa itu. Hasil akhir masa depan dengan repricing akan sama (harga saham harga saham yang diproyeksikan pada tanggal opsi opsi) x jumlah saham, karena harga pelaksanaan baru, setelah repricing, adalah harga saham pada tanggal pemberian opsi. Namun, jika karyawan tidak menerima penawaran dan opsi sahamnya akan dianggap sebagai opsi saham diskon, imbalan masa depan mereka adalah (harga rencana harga saham yang diproyeksikan) x (1 (tarif pajak marjinal 20)) x jumlah saham. Contoh berikut menggambarkan kemungkinan skenario untuk keputusan karyawan apakah akan menerima repric ke atas. Di antara semua faktor yang tercantum, hanya harga saham pada opsi tanggal vesting yang tidak diketahui. Dengan demikian, keputusannya tergantung pada proyeksi proyeksi harga saham masa depan. Tanggal pemberian opsi: 1 Januari 2011 Jumlah saham: 10.000 Harga Latihan: 5 Harga saham pada tanggal 1 Januari 2011: 10 Opsi tanggal vesting: 31 Desember 2011 Tarif pajak marjinal: 33 Tanggal reparasi opsi: 1 Juli 2011 Proyeksi harga saham pada opsi tanggal vesting: Tidak diketahui Imbalan masa depan dengan repricing adalah (harga saham yang diproyeksikan 10) x 10.000. Tanpa kenaikan ke atas (harga saham diproyeksikan 5) x (1 (33 20)) x 10.000. Skenario 1. Jika harga saham yang diproyeksikan kurang dari atau sama dengan harga pelaksanaan 5, imbal hasil dengan dan tanpa repricing adalah nol. Skenario 2. Jika harga saham yang diproyeksikan lebih besar dari harga pelaksanaan 5 dan kurang dari atau sama dengan harga 10 pada tanggal pemberian opsi, karyawan akan menolak tawaran tersebut, karena imbalan masa depan tanpa repricing itu positif, namun Hasil dengan itu adalah nol. Skenario 3. Jika harga saham yang diproyeksikan lebih besar dari harga saham pada tanggal pemberian opsi, kedua hasil positif. Umumnya, jika harga saham yang diproyeksikan berada di atas nilai kritis berikut, hasil dengan repricing akan lebih tinggi daripada tanpa itu. Nilai kritisnya adalah: Singkatnya, karyawan akan mendapat keuntungan dari opsi penggantian ke atas dengan menerima tawaran repricing saat harga saham yang diproyeksikan di masa depan cukup tinggi sehingga manfaat pajak dari opsi ke atas akan meningkat melebihi kerugian hasil akhir di masa depan karena harga pelaksanaan yang meningkat. Oleh Jin Dong Park. Ph. D. (Jparktowson. edu) asisten profesor akuntansi, Fakultas Bisnis dan Ekonomi, Universitas Towson, Towson, Md Untuk mengomentari artikel ini atau menyarankan gagasan untuk artikel lain, hubungi Paul Bonner, editor senior, di pbonneraicpa. org atau 919 -402-4434. Artikel ini dicetak ulang dengan izin dari Jurnal Hukum New York edisi 31 Mei 2001. 2001 NLP IP Company. Menindaklanjuti Opsi Saham: Perkembangan Terkini DECLINES Dalam harga saham banyak perusahaan publik selama setahun terakhir telah mengakibatkan banyak eksekutif memegang opsi saham dengan opsi beli. Pilihan bawah air adalah harga di mana harga pelaksanaan melebihi harga pasar saat ini. Banyak perusahaan publik menghadapi masalah serius akibat pilihan bawah air. Asumsikan, misalnya, harga pasar saham Perusahaan A turun dari 50 menjadi 20 dan banyak pemegang opsi di Perusahaan A memiliki opsi dengan harga pelaksanaan 50. Perusahaan A sekarang mempekerjakan 10 eksekutif baru dan memberi mereka hibah opsi dengan Harga pelaksanaan 20. Ini jelas-jelas menciptakan masalah besar dengan eksekutif jangka panjang yang berusia 30 di bawah pilihan mereka sementara 10 eksekutif baru memiliki pilihan dengan harga pelaksanaan 20. Solusi yang paling jelas dan pokok perdebatan yang meluas adalah untuk mengulangi 50 pilihan lama sampai 20. Dalam bentuknya yang paling sederhana, repricing opsi saham melibatkan satu atau yang lain dari yang berikut: (a) pengurangan harga pelaksanaan opsi saham bawah laut (dengan harga opsi baru dikurangi yang umumnya ditetapkan pada Harga pasar saat ini), atau (b) pembatalan opsi di bawah air dan pemberian opsi baru (sekali lagi, dengan harga pelaksanaan di pasar saat ini). Selama beberapa dekade repricing opsi saham telah terjadi selama kemerosotan periodik di pasar saham. Repricings ini disertai kritik dari berbagai kelompok termasuk pemegang saham, pendukung pemegang saham dan media. Repricings juga telah menjadi subyek peraturan litigasi, pajak dan SEC yang bertujuan untuk membatasi mereka dan, yang terakhir, peraturan akuntansi baru menerapkan perlakuan akuntansi yang merugikan terhadap opsi yang telah dikreditkan ulang. Diskusi berikut akan berfokus pada keputusan akuntansi baru-baru ini yang menerapkan perlakuan akuntansi yang merugikan pada repricings dan memberikan pengecualian untuk repricings dimana lebih dari enam bulan berlalu antara pembatalan opsi underwater yang beredar dan pemberian opsi harga baru yang lebih rendah. Interpretasi FASB No. 44 Pada Spring 2000, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) menerbitkan Interpretasi No. 44 (Maret 2000) yang berjudul quotAccounting untuk Transaksi Tertentu yang Melibatkan Kompensasi Saham - Interpretasi Pendapat APB No. 25.quot 1 Interpretasi No 44, paragraf 38 sampai 54 (dengan contoh yang menggambarkan penerapan interpretasi yang diberikan pada paragraf 179 sampai 197), mengambil posisi bahwa jika ada pilihan yang dirundingkan ulang, dengan pengecualian terbatas, maka akan kehilangan statusnya sebagai item kompensasi saham Bebas dari biaya pendapatan berdasarkan Opini APB No. 25. Opsi yang direplikasi menjadi tunduk pada perlakuan akuntansi yang bervariasi. Perlakuan akuntansi variabel berarti bahwa opsi saham menghasilkan tagihan terhadap laba berdasarkan kenaikan, jika ada, dari harga pasar saham yang tercakup dalam opsi selama periode akuntansi, atau periode, yang dilaporkan. Berikut ini adalah contoh perlakuan akuntansi variabel. Asumsikan suatu opsi yang diberikan oleh Perusahaan A dengan harga pelaksanaan 50 diikuti oleh penurunan harga pasar saham Perusahaan A menjadi 20. Opsi diulang sampai 20. Selama tiga tahun ke depan, harga pasar saham Perusahaan sebagai Setiap akhir tahun adalah sebagai berikut: Tahun Pertama: 35 Tahun Kedua: 50 Tahun Ketiga: 60 Asumsikan opsi tersebut dipegang selama periode ini dan dilaksanakan pada akhir tahun ketiga. Selama tiga tahun ini, tagihan terhadap Perusahaan Sebagai pendapatan akan menjadi sebagai berikut: Tahun Pertama: 15 Tahun Kedua: 15 Tahun Tiga: 10 Jadi, alih-alih opsi bebas dari tuduhan terhadap pendapatan, pilihan yang direplikasi menghasilkan total 40 tuntutan terhadap laba selama tiga periode akuntansi. Repricings mungkin telah ditutup oleh Interpretation No. 44 namun kenyataan bahwa interpretasi tersebut memberikan pengecualian penting. Paragraf 45 dari Interpretasi No. 44, berbunyi sebagai berikut: 45. Pembatalan penghargaan opsi (settlement) digabungkan dengan penghargaan pilihan lain dan menghasilkan pengurangan secara tidak langsung terhadap harga pelaksanaan penghargaan gabungan jika opsi lain dengan harga pelaksanaan yang lebih rendah Daripada opsi yang dibatalkan (diselesaikan) diberikan kepada individu dalam periode berikut: a. Periode sebelum tanggal pembatalan (setelmen) yang lebih pendek dari (1) enam bulan atau (2) periode sejak tanggal pemberian opsi dibatalkan atau diselesaikan b. Jangka waktu enam bulan setelah tanggal pembatalan (settlement). Ayat 133 menegaskan pengecualian. Pengecualian memungkinkan pembatalan opsi awal dan pemberian opsi baru tanpa kehilangan status tanpa biaya asalkan setidaknya enam bulan berlalu antara tanggal pembatalan opsi awal dan pemberian opsi harga baru yang lebih rendah ( Aturan kuadis-bulan dan satu hari). Satu masalah dengan membatalkan opsi awal tanpa komitmen bersamaan dengan opsi baru yang menggantikan opsi lama adalah bahwa eksekutif yang telah menyetujui pembatalan opsi awal tidak memiliki jaminan bahwa opsi harga baru yang lebih rendah akan diberikan nanti. Pengaturan yang dijelaskan pada paragraf berikutnya membahas masalah ini. Alternatif: Segera Membatalkan Opsi Lama dan Berkomitmen untuk Masa Depan Pemberian Opsi Baru. Interpretasi No. 44, pada paragraf 133 (dengan implikasi) dan paragraf 197 (dengan ilustrasi), menetapkan bahwa pemberi kerja dapat membatalkan opsi lama dan bersamaan dengan pembatalan tersebut setuju untuk memberikan opsi baru enam bulan kemudian tanpa kehilangan biaya - status pendapatan tetap diberikan tidak ada komitmen mengenai berapa harga pelaksanaan opsi baru tersebut. Dengan kata lain, kesepakatan semacam itu, untuk menghindari perlakuan akuntansi variabel untuk opsi baru, tidak dapat melindungi penerima beasiswa terhadap kenaikan harga pasar saham yang terjadi setelah tanggal opsi lama dibatalkan. Alternatif Kedua Alternatif lain adalah agar pengusaha memberikan pilihan tambahan pada harga pasar saat ini yang lebih rendah tanpa membatalkan opsi yang beredar dengan harga lebih tinggi. Namun, dengan asumsi ada banyak pemegang opsi yang terlibat, ini dapat meningkatkan secara substansial jumlah saham yang beredar berdasarkan program opsi dan pada akhirnya menyebabkan pengenceran yang tidak masuk akal dalam nilai saham. Selain itu, jumlah saham yang dibutuhkan dalam program ini mungkin melebihi jumlah saham yang diotorisasi berdasarkan opsi opsi saham. Alternatif Ketiga Perusahaan pemberi pinjaman mungkin, sebagai alternatif ketiga, memberikan opsi baru pada harga pasar saat ini dan memberikan opsi baru akan segera berakhir setelah harga pasar pulih ke tingkat harga pelaksanaan opsi awal, yang tetap Luar biasa Sebagai ilustrasi, asumsikan sekumpulan keadaan yang serupa dengan yang disebutkan di atas: Perusahaan A memberikan opsi pada awalnya dengan harga pelaksanaan 50 diikuti oleh penurunan harga pasar menjadi 20. Perusahaan A memberikan opsi baru pada 20. Ini memberikan opsi baru Akan segera berakhir setelah harga pasar kembali ke level 50 semula. Alternatif ini akan mengutip dua pilihan itu. Dengan opsi 20 yang baru, pemegang opsi telah memberikan nilai pertumbuhan dari 20 kembali ke harga opsi 50 dari opsi awal. Opsi baru akan berakhir. Melanjutkan untuk memegang opsi awal, pemegang opsi dapat menikmati pertumbuhan di masa depan di atas harga 50 asli. Dari sudut pandang kedua perusahaan dan pemegang opsi, ini akan menjadi desain bebas risiko yang efisien. Staf FASB, bagaimanapun, dalam FASB Staff Announcement Topic No. D-91, menyatakan bahwa opsi 20 yang baru harus diizinkan untuk berlanjut untuk jangka waktu paling sedikit enam bulan di luar tanggal tingkat harga pelaksanaan opsi 50 yang asli tercapai. Jika tidak, dalam pandangan staf, pengaturan tersebut berlaku untuk satu transaksi, repricing opsi awal, dan akuntansi harga variabel berlaku. Di bawah versi staf FASB yang disetujui, perusahaan tersebut mempertaruhkan sesuatu yang tidak berisiko pada contoh di mana opsi baru segera berakhir pada harga pasar yang pulih sampai 50. Risikonya adalah pemegang opsi dapat menggunakan opsi baru dengan harga lebih rendah. Pada titik berikutnya dalam periode enam bulan dan satu hari, mengumpulkan keuntungan lebih jauh dari 30 spread pada opsi baru jika harga pasar terus meningkat. Kemudian, setelah melakukan pilihan semula, eksekutif dapat mengutip kedua kalinya keuntungan di atas harga opsi 50 dari opsi awal. Kerugian lebih lanjut dari alternatif ini adalah bahwa, seperti Alternatif Kedua, opsi tambahan akan beredar sampai berakhirnya salah satu pilihan (mungkin dalam kebanyakan kasus, opsi harga rendah baru yang akan berakhir enam bulan dan satu hari setelah yang asli 50 tingkat harga opsi tercapai). Tidak hanya saham Perusahaan A yang diencerkan, namun, seperti juga yang dicatat sehubungan dengan Alternatif Kedua di atas, jika sejumlah besar opsi terlibat, jumlah saham yang diperlukan untuk program semacam itu dapat melebihi jumlah saham yang diotorisasi di bawah Rencana opsi saham Alternatif Keempat Alternatif lain adalah agar perusahaan pemberi hibah melakukan kuota opsi underwater. Misalnya, Perusahaan A mungkin menawarkan kepada eksekutifnya dengan 50 opsi (harga pasar saat ini saham adalah 20) untuk membelinya kembali pada nilai Black-Scholes mereka. Ini bisa membatalkan pilihan dengan imbalan uang tunai atau, mungkin, stok terbatas. Paragraf 135 dari Interpretasi No. 44 mengatur bahwa jika stock dibatasi waktu adalah pertimbangan untuk pembatalan opsi, saham yang dibatasi akan dikenakan biaya tetap, tidak bervariasi, akuntansi. Dengan demikian, Perusahaan Karena biaya terhadap pendapatan akan menjadi jumlah yang sama dengan uang tunai atau nilai pasar dari saham terbatas yang dibayar untuk pembatalan tersebut. Alternatif Kelima Dalam publikasi Monitor edisi Maret 2001. Di menara, firma konsultan Towers Perrin membahas penggunaan apresiasi saham tak terbatas tepat (SAR). A quotboundedquot SAR memiliki harga dasar yang setara dengan nilai pasar wajar dari saham pada tanggal pemberian dan nilai maksimal kuotasi keluar sama dengan harga pelaksanaan opsi awal. Sebagai gambaran, Perusahaan A, dari contoh di atas, dapat memberikan SAR dengan harga dasar 20 (harga pasar saat ini saham) dan nilai kuotasi maksimum sebesar 50, harga pelaksanaan dari opsi awal. (Secara ekonomi, ini akan menjadi solusi yang sangat mirip dengan pilihan kuota dari opsi yang dijelaskan di atas dalam Alternatif Ketiga.) SAR yang dibatasi akan tunduk pada akuntansi variabel, seperti SAR umumnya. Akan tetapi, perlakuan akuntansi bervariasi berlaku untuk opsi saham asli yang pilihannya terus dimiliki Staf FASB dapat melihat penggunaan SAR yang dibatasi bersamaan dengan pilihan bawah laut sebagai transaksi repricing tunggal yang menghasilkan juga perhitungan variabel untuk opsi awal. (Ini akan serupa dengan pilihan opsi penawaran kuotip yang dibahas dalam Alternatif Ketiga di atas.) Alternatif keenam Beberapa praktisi telah menyarankan kemungkinan penjualan opsi saham bawah laut kepada pihak ketiga (misalnya, bank investasi) sebagai Cara untuk mengesahkan majikan dan karyawan dari masalah opsi bawah laut. Dengan memperhatikan pandangan staf FASB, transaksi tersebut memungkinkan pemberi kerja memberikan opsi baru dengan harga lebih rendah tanpa perlakuan akuntansi variabel untuk opsi baru tersebut. Jelas, ada masalah hukum yang terlibat, termasuk hukum sekuritas dan masalah pajak. Selain itu, akan ada komplikasi untuk mengubah opsi opsi saham untuk mengizinkan transfer dan juga masalah soal kuotasi dengan serius. Apakah dewan direksi dan pemegang saham setuju bahwa sesuai dengan rencana opsi saham untuk mengizinkan eksekutif menjual opsi bawah laut mereka kepada pihak ketiga Setiap perusahaan yang mempertimbangkan repricing, termasuk satu atau lebih dari enam alternatif yang disebutkan di atas, harus meninjau secara hati-hati implikasi akuntansi dengan Akuntan luarnya di luar. Repricing melibatkan banyak masalah hukum dan pajak. Sementara pembahasan rinci tentang isu-isu ini berada di luar cakupan kolom ini, catatan dibuat dari berikut ini. (A) Pengungkapan. Sejak tahun 1992, SEC telah meminta agar setiap repricing opsi atau SAR yang dimiliki oleh petugas eksekutif yang dikutip oleh kuota (umumnya, CEO dan empat pejabat eksekutif yang paling banyak kompensasi selain CEO) menghasilkan pernyataan khusus mengenai persyaratan pengungkapan informasi termasuk informasi mengenai hal-hal tertentu. Repricings untuk sepuluh tahun terakhir fiskal. Lihat Peraturan S-K, Butir 402 (i), 17 C. F.R. Sekte 229.402 (i). Proposal SEC mengenai pengungkapan pernyataan wakil yang diperluas dan sebuah laporan oleh Satuan Tugas Khusus New York Stock Exchange menyarankan agar pelaporan proxy yang diperluas mengenai repricings harus dipertimbangkan. Tidak ada perubahan spesifik dalam pengulangan repricings yang dibutuhkan saat ini dalam pernyataan proxy yang diharapkan dalam waktu dekat. (B) Penawaran Tender. SEC mempertimbangkan repetisi opsi saham untuk menjadi transaksi yang termasuk dalam peraturan penawaran tender. Perintah Pengecualian SEC yang baru-baru ini memberikan pengecualian terhadap beberapa peraturan tender tender untuk repricings yang memenuhi persyaratan tertentu. Perintah Pengecualian, Securities Exchange Act of 1934 (21 Maret 20001), di sec. govdivisionscorpfinrepricingorder. htm. Namun, meskipun dicakup oleh perintah pengecualian, repricing tetap tunduk pada Schedule TO, yang memerlukan pengungkapan informasi tertentu dan, antara persyaratan lainnya, persyaratan bahwa penawaran tetap terbuka selama 20 hari kerja. Di bawah praktik yang ada, tampaknya SEC tidak memperlakukan tunduk pada peraturan penawaran penawaran tender yang dirundingkan secara individual atau yang melibatkan sejumlah eksekutif kunci. Ini secara tidak langsung mengkonfirmasi hal ini dalam sebuah kuotasi kuotasi yang dikeluarkan bersamaan dengan perintah pengecualian pada tanggal 21 Maret 2001. Tidak ada saran mengenai berapa kuota yang terbatas pada syarat dan perawatan minimum yang harus dilakukan sebelum menyimpulkan bahwa pengaturan tertentu tidak termasuk dalam peraturan penawaran tender. Bagian Pajak Penghasilan Federal 162 (m) dari Kode Pendapatan Internal tahun 1986 (kode) membatasi satu juta dolar per tahun potongan pajak penghasilan untuk bentuk kompensasi tertentu yang dibayarkan oleh perusahaan publik kepada pegawai yang ditunjuk oleh kuota (umumnya, CEO dan empat Pejabat eksekutif paling berkewajiban selain CEO). Dikecualikan dari pembatasan ini adalah opsi hibah di bawah opsi opsi saham yang memenuhi persyaratan tertentu. Ini termasuk persetujuan pemegang saham dan rencana yang menyediakan jumlah maksimum jumlah saham sehubungan dengan pilihan mana. Dapat diberikan selama periode tertentu kepada karyawan manapun. quot Treas. Reg. Sekte 1.162-27 (e) (2) (vi) (A). Dalam hal repricing, meskipun opsi asli dibatalkan, peraturan di bawah sekte 162 (m) memperlakukan opsi yang dibatalkan karena masih beredar dan oleh karena itu harus dihitung terhadap jumlah maksimum saham berdasarkan opsi yang dapat diberikan kepada Karyawan selama periode yang berlaku Ini mungkin secara substansial membatasi jumlah saham yang dapat ditutupi oleh repricing tanpa menyebabkan masalah di bawah sekte 162 (m). Masalah pajak lainnya melibatkan opsi saham insentif (ISO) berdasarkan sekte kode 422. Di bawah sekte kode 424 (h) (1), jika ISO, yang berhak atas perlakuan pajak khusus di bawah sekte kode 422, dikredit ulang, repricing diperlakukan sebagai hibah Dari pilihan baru Pada tahun di mana opsi baru tersebut dapat dieksekusi, nilai dolar dari saham yang dikenakan hibah opsi baru akan dikenakan terhadap pembatasan tahunan 100.000 ISO. (Nilai dolar itu akan menjadi nilai yang ditentukan pada tanggal pemberian.) Perumusan dan Pertimbangan Tata Kelola Perusahaan. Rencana opsi saham yang ada harus diperiksa dengan hati-hati untuk menentukan apakah mereka mengizinkan repricing. Mereka mungkin mengizinkan tidak ada repricing atau hanya beberapa bentuk repricing. Misalnya, sebuah rencana mengizinkan pembatalan opsi saham dan pemberian opsi saham lain kepada pemegang opsi yang sama namun mungkin tidak mengizinkan pengurangan harga pelaksanaan opsi yang beredar. Jika amandemen terhadap rencana opsi saham diperlukan, apakah itu memerlukan persetujuan pemegang saham Jika persetujuan pemegang saham diperlukan, perusahaan mungkin menemukan dirinya berada di tengah perdebatan yang sangat meriah. 1 Penulis ingin menyampaikan penghargaannya kepada Paula Todd dari Towers Perrin atas bantuannya sehubungan dengan persiapan kolom ini. Dua kolom terkait oleh penulis adalah quotRepricing Stock Options, quot yang terbit di The New York Law Journal pada 29 September 1998, dan QuN Stock Option Accounting Interpretation, yang dimuat dalam The New York Law Journal pada tanggal 31 Mei 2000. Perpuluhan 8220Underwater8221 Pilihan Saham Banyak perusahaan yang secara tradisional mengandalkan opsi saham untuk menarik, mempertahankan, dan memberi insentif kepada karyawan sekarang mendapati diri mereka bertanya-tanya bagaimana cara menangani opsi saham di pasar saham (yaitu opsi saham yang harga pelaksanaannya melebihi nilai pasar wajar dari saham yang mendasarinya). Banyak perusahaan semacam itu mempertimbangkan opsi-opsi saham mereka sebagai cara untuk membuat opsi saham mereka lebih bernilai bagi karyawan. Secara tradisional repricing hanya melibatkan pembatalan opsi saham yang ada dan pemberian opsi saham baru dengan harga yang sama dengan nilai pasar wajar saat ini dari saham yang mendasarinya namun selama bertahun-tahun pendekatan alternatif untuk repricing tradisional telah dikembangkan untuk menghindari perlakuan akuntansi yang tidak menguntungkan yang sekarang dikaitkan dengan Repricing sederhana Kami menasihati klien kami bahwa repricing bukanlah proses yang mudah dan mereka harus mempertimbangkan dengan hati-hati tiga aspek berikut terkait dengan aspek tata kelola, pajak dan akuntansi perusahaan repricing. Pertimbangan Tata Kelola Perusahaan Keputusan apakah akan melakukan opsi penarikan saham adalah masalah tata kelola perusahaan agar direksi dipertimbangkan dan disetujui. Secara umum, dewan direksi perusahaan memiliki wewenang untuk membayar kembali opsi saham, walaupun beberapa pemikiran harus diberikan mengenai apakah ini merupakan tindakan yang tepat untuk penilaian bisnis dewan tersebut. Perusahaan harus memperhatikan perhatian pemegang saham yang jelas bahwa manajemen dan karyawan (yang mungkin memiliki tanggung jawab yang jelas atas masalah yang dihadapi) sebagian dapat dilakukan secara keseluruhan, tidak seperti pemegang saham yang masih memegang saham bawah air mereka. Rencana opsi saham perusahaan juga harus ditinjau ulang untuk memastikan bahwa hal itu tidak menghalangi repricing opsi saham. Masalah lain yang harus dipertimbangkan termasuk persyaratan hibah opsi baru, termasuk jumlah saham pengganti dan apakah akan melanjutkan jadwal vesting saat ini atau memperkenalkan jadwal pelelangan baru untuk opsi yang direplikasi. Masalah pajak beratnya dalam repricing keputusan jika opsi saham yang direplikasi adalah opsi saham insentif (atau 8220ISO8281) berdasarkan Bagian 422 dari Internal Revenue Code. Untuk melestarikan perlakuan pajak ISO yang menguntungkan yang diizinkan berdasarkan bagian Kode Etik tersebut, opsi saham baru harus diberikan pada nilai pasar wajar saat ini dari saham yang mendasarinya. Menilai nilai pasar wajar saat ini dari perusahaan swasta akan meminta dewan untuk menetapkan nilai baru pada saham biasa perusahaan. Implikasi akuntansi biasanya merupakan aspek yang paling merepotkan dari opsi pengisian ulang saham. Menurut peraturan Standar Akuntansi Keuangan (atau 8220FASB8221), hibah opsi karyawan biasa tidak berpengaruh terhadap laporan laba rugi perusahaan.1 Hal ini terjadi, misalnya, jika opsi diberikan kepada karyawan yang dikenai angka yang diketahui dan tetap Saham dan harga pasar wajar. Dalam kasus ini, setiap dampak laporan pendapatan hanya terkait dengan nilai opsi 8220intrinsic8221, yang ditentukan berdasarkan selisihnya, jika ada, antara nilai pasar wajar dari harga saham dan harga pelaksanaan (dalam kasus kami nol). Sebaliknya, ketika sebuah opsi dikalikan ulang sifat tetap dari opsi saham bisa dibilang tidak ada lagi karena dalam perjalanan pilihannya, harga pelaksanaan telah berubah. Hal ini menyebabkan pilihan untuk diperlakukan di bawah apa yang disebut 8220variable8221 peraturan akuntansi. Aturan-aturan ini memerlukan pengukuran kembali yang konstan dari perbedaan antara harga pelaksanaan opsi saham dan nilai pasar wajar dari persediaan yang mendasar selama masa opsi, yang mengakibatkan ketidakpastian yang tidak pasti terhadap laporan laba rugi perusahaan. Untuk alasan ini, kebanyakan perusahaan tidak lagi menggunakan opsi saham tradisional 8220repricing8221. Pendekatan Repricing Alternatif Selama beberapa tahun terakhir beberapa klien kami mempertimbangkan untuk mengulangi opsi saham bawah air mereka dan kami telah berpartisipasi dalam setidaknya tiga pendekatan repricing yang berusaha untuk menghindari masalah akuntansi yang dijelaskan di bagian sebelumnya. Salah satu pendekatan disebut sebagai bulan 8220six dan satu hari exchange8221. Berdasarkan peraturan FASB, pembatalan opsi yang ada dan pemberian opsi baru pada dasarnya bukanlah pembalikan 8220, 8221 dan karena itu menghindari perlakuan akuntansi variabel jika pembatalan dan repricing lebih dari enam bulan. Hal ini dilakukan dengan membatalkan opsi saham bawah laut dan kemudian menawarkan kepada karyawan tersebut opsi penggantian opsi, enam bulan dan satu hari kemudian, dengan harga pelaksanaan yang sama dengan nilai pasar wajar dari saham yang mendasarinya, apapun yang mungkin pada saat itu. Pendekatan kedua disebut sebagai swap saham bersyarat 8222. Dengan pendekatan ini, sebuah perusahaan membatalkan opsi saham bawah laut dan menggantinya dengan penghargaan saham yang dibatasi secara langsung. Pendekatan ketiga yang telah kami lihat sebagai pertimbangan klien disebut sebagai pemberian bantuan 82221. Dengan pendekatan ini, perusahaan memberikan opsi saham tambahan pada harga saham yang lebih rendah di atas opsi underwater lama tanpa membatalkan opsi underwater lama. Masing-masing pendekatan ini harus menghindari perlakuan akuntansi yang bervariasi. Namun, masing-masing pendekatan ini bukan tanpa masalah tersendiri dan harus ditinjau berdasarkan fakta dan keadaan situasi tertentu. Misalnya, ketika mempertimbangkan pertukaran enam dan satu hari, ada risiko bagi karyawan bahwa nilai pasar wajar akan naik pada tanggal penerbitan ulang atau ketika mempertimbangkan penghargaan saham terbatas, perusahaan harus mempertimbangkan apakah karyawan akan memiliki uang tunai yang tersedia untuk Membayar untuk saham pada saat penghargaan. Selain itu, ketika mempertimbangkan pemberian make up, perusahaan harus mempertimbangkan potensi penguraian yang tidak beralasan kepada pemegang saham yang ada. Repricing of stock options sebaiknya tidak dilakukan dengan ringan. Perusahaan yang mempertimbangkan untuk mengganti opsi sahamnya harus berkonsultasi dengan penasihat hukum dan akuntansinya untuk mempertimbangkan semua implikasinya, karena repricing melibatkan beberapa peraturan yang terkadang bertentangan. Keadaan itu, kata repricing seringkali tetap merupakan usaha yang diperlukan mengingat pentingnya mempertahankan dan memberi insentif kepada karyawan. Catatan kaki: 1 Aturan ini telah mendapat serangan yang cukup konsisten dalam beberapa tahun terakhir dan sejumlah inisiatif terus berlanjut untuk mengusulkan formulasi pengganti yang akan menghasilkan pengeluaran langsung dari semua opsi hibah berdasarkan beberapa gagasan mengenai nilai wajar. Belum ada Komentar. Tinggalkan Komentar
No comments:
Post a Comment