Journal of Fixed Income Robert C. Merton MIT Sloan School of Management dan JFI Advisory Board Lahir dari keseimbangan yang hampir sempurna antara praktik ilmu pengetahuan dan keuangan keuangan, JFI telah menjadi jembatan berkualitas antara keduanya dalam perkembangan yang semakin kompleks dan berkembang. Domain penilaian pendapatan tetap dan pengukuran risiko. Jurnal Manajemen Portofolio John C. Bogle Financial Market Research Center Dalam edisi pertama The Journal of Portfolio Management yang terus saya baca - dan pelajari dari - sampai hari ini, artikel - Challenge to Judgement - memainkan peran utama Peran dalam keputusan saya, untuk memulai reksa dana indeks dunia pertama. Jurnal Manajemen Portofolio Mitra Marcos Lpez de Prado Guggenheim Saya melihat The Journal of Portfolio Management sebagai hubungan sinaptik utama antara industri dan akademisi terkemuka. Diperdebatkan, tidak ada jurnal lain yang memiliki pengaruh yang sebanding pada kedua sisi perpecahan selama empat dekade terakhir. Jurnal Derivatif Robert Engle Stern School of Business dan Dewan Penasehat JOD Journal of Derivatives adalah outlet yang sangat dihormati untuk menerbitkan topik yang relevan untuk penetapan harga derivatif dan manajemen risiko. Penulis sebagian besar adalah akademisi dan artikelnya diulas oleh rekan sejawat. Saya menemukan ini merupakan outlet penting untuk penelitian saya. Journal of Investing Laurence Siegel Lembaga Penelitian Institusi CFA Journal of Investing sering menampilkan topik yang layak yang diabaikan oleh pesaingnya. Setiap masalah memiliki setidaknya satu permata - dan seringkali beberapa - bahwa investor harus menyimpan koleksi permanen mereka. Jurnal Institusional Investor Mark Anson Bass Family Office Saya telah menemukan Jurnal II - khususnya, Journal of Portfolio Management, Journal of Private Equity, Journal of Alternative Investments - untuk memberikan penelitian berkualitas tinggi bagi akademisi dan praktisi. Jurnal Pensiun Moshe A. Milevsky, Ph. D. Profesor, Direktur Eksekutif Universitas York, Pusat IFID Jurnal Pensiun merupakan sumber penting bagi ilmuwan dan praktisi. Artikelnya tepat waktu, menarik, tuntas peneliti dan ditulis dengan baik oleh para pemimpin di bidang perencanaan pensiun. Jurnal Pensiunan Profesor Elroy Dimson London Business School Cambridge Judge Business School Journal of Retirement membangun jembatan antara penelitian keuangan dan nasihat keuangan - ini adalah publikasi yang sangat dibutuhkan. Bahaya Diversifikasi: Mengelola Portofolio Manajer Berganda Gerald Garvey, Ronald N. Kahn, dan Raffaele Savi Investors telah lama membangun portofolio diversifikasi di seluruh manajer dan telah lama menerapkan analisis rasio rata-rata untuk dialokasikan kepada para manajer. Pendekatan klasik ini setidaknya memiliki tiga tantangan. Pertama, dan yang terpenting, ini memusatkan risiko pada gagasan generik yang berkorelasi di seluruh manajer. Hal ini dapat menyebabkan risiko ekor tak terduga. Kedua, memberikan godaan untuk overlever portofolio yang dihasilkan, yang seringkali nampaknya memiliki risiko sangat rendah namun memiliki rasio informasi yang tinggi. Ketiga, ini biasanya menggabungkan dana yang mendasar yang dikelola untuk kinerja mandiri daripada kinerja portofolio, yang seringkali menyebabkan overdiversifikasi. Penulis menganalisa ketiga tantangan tersebut dan mengusulkan solusi. Sayangnya, solusinya tidak mudah untuk dicapai. Lebih lanjut raquo Memperluas Pendekatan Paritas Risiko ke Momentum yang Lebih Tinggi: Adakah Nilai Tambah Eduard Baitinger, Andrx00E9 Dragosch, dan Anastasia Topalova Pendekatan paritas risiko yang populer didasarkan pada volatilitas sebagai ukuran risiko tunggal dan oleh karena itu tidak memiliki pertimbangan risiko ekor. Fakta ini membuat portofolio paritas risiko rentan terhadap kejadian ekor. Pada artikel ini, penulis membahas masalah ini dengan menunjukkan bagaimana istilah berisiko tinggi dapat digabungkan secara konsisten ke dalam optimasi paritas risiko. Selain itu, mereka menyajikan pendekatan optimasi baru di mana pembobotan momen optimal (preferensi) dalam optimasi paritas risiko dihitung dari data. Dalam penelitian empiris out-of-sample berbasis luas dan analisis simulasi, penulis menemukan kinerja superior portofolio paritas risiko momen tinggi saat data yang mendasari menunjukkan momen dan momen penting yang lebih tinggi. Menurut penulis, ini membuat paritas risiko paritas saat ini menjadi kandidat ideal untuk rezim terburuk. Lebih banyak raquo Artikel ini menganalisis apakah diinginkan dan layak bagi investor yang memiliki kewajiban untuk memiliki portofolio ekuitas dengan sifat lindung nilai liabilitas yang lebih baik daripada indeks bobot saham yang luas. Dari sudut pandang teoritis, para penulis menunjukkan bahwa investor yang didorong oleh tanggung jawab pada umumnya akan mendapatkan keuntungan dari mengurangi kesalahan pelacakan portofolio kinerja mereka berkenaan dengan kewajiban, kecuali jika hal ini terjadi pada penurunan kinerja yang sangat besar. Para penulis kemudian secara empiris mendokumentasikan heterogenitas properti lindung nilai suku bunga di seluruh penyusun alam semesta Sx0026P 500, dan ini menunjukkan bahwa pencapaian kesejahteraan yang substansial dapat dicapai dengan memilih saham dengan volatilitas rendah dan hasil dengan dividend-yield tinggi. Manfaat ini lebih ditingkatkan jika skema pembobotan varian minimum diterapkan pada saham terpilih. Lebih banyak raihan Antti Paatela, Elias Noschis, dan Ari-Pekka Hameri Pengetahuan tentang rantai pasokan perusahaan menyediakan keunggulan bagi investor. Pada artikel ini, penulis mengajukan sebuah pendekatan perdagangan baru dimana saham perusahaan dibeli hanya jika penjualan kuartalan konsumen terakhir berevolusi dengan baik. Metode ini menghasilkan return tahunan backtested yang melebihi 8,7x0025 ke return pasar, setelah biaya transaksi dunia nyata untuk portofolio saham yang dibangun berdasarkan pertimbangan rantai pasokan. Portofolio ini praktis tidak berkorelasi dengan pasar, dan abnormal return sangat kuat untuk penyesuaian risiko. Metode ini paling tidak berlaku untuk perusahaan manufaktur produk kecil dan menengah dari A. S. yang memiliki ketergantungan kuat pada perusahaan pelanggan utama mereka. Menurut penulis, tinjauan terhadap publikasi terdahulu tidak dapat mengidentifikasi penelitian yang menerapkan metode serupa, dengan demikian mengkonfirmasikan hal baru dari pendekatan berbasis fakta fundamental ini. Lebih jauh lagi, dana pensiun terbaik untuk memberikan pendapatan pensiun, pada awalnya merupakan jaminan kendaraan bermotor terbaik untuk memberikan pendapatan pensiun, namun struktur yang menggantikan mereka adalah iuran pasti (DC) planx2014, sampai saat ini, memberikan hasil yang tidak rata dan seringkali tidak memadai. Penulis percaya bahwa sponsor DC dapat melakukan jauh lebih baik di masa depan dengan mengadopsi fitur terbaik dari rencana DB sambil mempertahankan banyak keuntungan penting dari rencana DC. Mereka menunjukkan bagaimana hasil bagi investor yang menggunakan rencana DC dapat sangat ditingkatkan. Lebih banyak lagi Artikel Pensiun Pensiun Program Pensiun: Langkah Berikutnya dalam Transisi dari Rencana Pensiun DB ke DC Wade D. Pfau, Joseph A. Tomlinson, dan Steve Vernon Dengan turunnya pensiun manfaat pasti tradisional, pekerja yang lebih tua dan pensiunan perlu memutuskan Bagaimana cara mengerahkan tabungan mereka untuk menghasilkan pendapatan yang akan bertahan seumur hidup mereka. Artikel ini membahas bagaimana rencana sponsor dapat memanfaatkan pendekatan analitis untuk merancang, menerapkan, dan mengkomunikasikan menu pendapatan pensiun dalam rencana pensiun DC mereka yang melengkapi menu investasi yang sudah dikenal. Dengan menu seperti itu, pekerja yang sudah pensiun dapat x201Check check boxx201D untuk memilih metode untuk mengubah saldo akun mereka menjadi aliran pendapatan pensiun. Lebih dari pada Gordon L. Clark dan Roger Urwin Dengan konvensi, tanggung jawab untuk membingkai strategi investasi dana pensiun ada pada dewan dan subkomisi investasi mereka, mengalihkan sebagian besar penerapan strategi investasi yang dipilih ke berbagai manajer aset. Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa dana pensiun mulai melakukan outsourcing strategi dan penerapan investasi, sehingga menemukan otoritas dan tanggung jawab dengan penyedia eksternal. Pada artikel ini, kami berfokus pada model manajemen Outsourcing Chief Investment Officer (OCIO), yang menekankan pada gaya yang mendorong penerapan jenis pengaturan ini, karakteristiknya, dan apa yang mendefinisikan kesuksesan. Model manajemen ini memiliki kelebihan untuk mengganti beberapa penyedia dengan satu kontrak berdasarkan biaya untuk kinerja. Agar model ini efektif, ditunjukkan bahwa itu harus diatur dengan baik. Hal ini membutuhkan kejelasan mandat dan delegasi, sebagaimana telah dicatat dalam penelitian terdahulu tentang tata kelola dana pensiun. Selain itu, setiap rezim tata kelola harus menangani masalah utama jika model OCIO adalah mewujudkan ambisi klien02019. Ini mungkin memerlukan kompetensi dewan tingkat tinggi, layanan konsultasi investasi, dan penilaian kinerja yang sensitif terhadap kekuatan tak terlihat yang mempengaruhi kesuksesan. Lebih banyak lagi Michael Crook dan Ronald Sutedja Biaya perawatan jangka panjang merupakan hal yang tidak diketahui dalam perencanaan pensiun. Sebagian besar rumah tangga memerlukan semacam dukungan perawatan jangka panjang seiring bertambahnya usia, dan biaya untuk jenis perawatan jangka panjang tertentu, seperti panti jompo, dapat mencapai lebih dari USD 100.000 per tahun. Namun, kebanyakan keluarga tidak akan menanggung biaya pesanan ini. Siapa yang berisiko Kami menggunakan kerangka kerja simulasi berbasis untuk menganalisis seberapa sering biaya perawatan jangka panjang cenderung menyebabkan kehancuran dalam rencana keuangan yang dibangun dengan hati-hati. Kerangka kerja kami juga memungkinkan kami untuk memperkirakan penggunaan perawatan jangka panjang menurut jenis layanan dan menghitung distribusi total biaya perawatan untuk rumah tangga tertentu. Kami menemukan bahwa sekitar 85x0025 pasangan yang lebih tua akan menggunakan perawatan jangka panjang. Biaya perawatan jangka panjang mempengaruhi kelestarian rencana keuangan pada tingkat yang menurun karena kekayaan meningkat dari x00241 juta menjadi x002410 juta. Pada nilai portofolio x00241 juta, menambahkan biaya perawatan jangka panjang ke hasil simulasi dalam kehancuran (didefinisikan sebagai penipisan portofolio seluruhnya sebelum kematian kedua anggota pasangan) sekitar 30x0025 dari waktu. Dengan beberapa keberatan yang dibahas dalam artikel tersebut, kami memperkirakan bahwa tingkat kegagalan meningkat sebesar 9 poin persentase untuk x00245 juta rumah tangga, dan meningkat sekitar 5 persen poin untuk x002410 juta rumah tangga. Kami juga menemukan bahwa rumah tangga jenis kelamin perempuan sama-sama berisiko karena umur panjang yang lebih lama dan kejadian perawatan jangka panjang yang lebih tinggi. Singkatnya, rencana keuangan yang tidak memasukkan biaya perawatan jangka panjang dapat secara signifikan melebih-lebihkan keberlanjutan jangka panjang dari rencana tersebut. Rencana keuntungan (DB) lainnya, raquo Yelei Gu, David Kausch, Kristen Moore, dan Virginia Young Defined (DB) dapat memberikan pendapatan yang terjamin seumur hidup, namun tidak ada potensi akumulasi kekayaan. Selain itu, sebagian besar rencana DB menawarkan sedikit atau tidak ada manfaat kematian. Tapi rencana kontribusi pasti (DC) menawarkan potensi untuk mengumpulkan kekayaan peserta mungkin akan pensiun dengan cukup nyaman dan meninggalkan waris yang murah hati untuk ahli waris mereka. Namun, karena peserta menanggung semua risiko investasi dan umur panjang dalam rencana DC, dia juga menghadapi kemungkinan untuk menawar kekayaannya yang terakumulasi. Pada artikel ini, kami memeriksa hibrida (kombinasi) rencana DB dan DC. Kami mensimulasikan pengembalian investasi dan waktu kematian, dan kami mengukur kinerja rencana hibrida tersebut relatif terhadap sasaran pendapatan dan wakaf. Melalui analisis ini, kami menghitung trade-off antara keamanan pendapatan dari rencana DB dan potensi akumulasi kekayaan dalam rencana DC, untuk menjawab pertanyaan tersebut, x201Berapa banyak keamanan pendapatan yang akan saya hilangkan dengan lebih memusatkan perhatian pada akumulasi kekayaan x201D dan sebaliknya. Sebagai tambahan, kami menyarankan alokasi antara DB dan DC yang bekerja sangat baik dibandingkan dengan metrik yang diberikan. Lebih banyak raquo Pentingnya menentukan seberapa sering strategi pensiun gagal di masa lalu, dan seberapa besar kemungkinan gagal di masa depan, hampir tidak dapat dilebih-lebihkan. Untuk alasan ini, tingkat kegagalan telah menjadi alat penting saat mengevaluasi strategi ini. Namun, variabel ini diam tentang berapa lama masa pensiun strategi gagal dua strategi yang menahan penarikan selama 10 dan 25 tahun dari masa pensiun 30 tahun keduanya gagal, namun seorang pensiunan akan jauh dari tidak peduli di antara mereka. Dua variabel yang diusulkan di sini, yang berusaha memperbaiki dan melengkapi, tidak menggantikan, tingkat kegagalan bertujuan untuk memperbaiki kekurangan ini. Lebih banyak raquo Recent Articles Keuangan Terstruktur Journal of Fixed Income Robert C. Merton MIT Sloan School of Management dan JFI Advisory Board Lahir dari keseimbangan yang hampir sempurna antara ilmu keuangan dan praktik keuangan, JFI telah menjadi jembatan berkualitas antara keduanya di Semakin kompleks dan berkembangnya domain penilaian pendapatan tetap dan pengukuran risiko. Jurnal Manajemen Portofolio John C. Bogle Financial Market Research Center Dalam edisi pertama The Journal of Portfolio Management yang terus saya baca - dan pelajari dari - sampai hari ini, artikel - Challenge to Judgement - memainkan peran utama Peran dalam keputusan saya, untuk memulai reksa dana indeks dunia pertama. Jurnal Manajemen Portofolio Mitra Marcos Lpez de Prado Guggenheim Saya melihat The Journal of Portfolio Management sebagai hubungan sinaptik utama antara industri dan akademisi terkemuka. Diperdebatkan, tidak ada jurnal lain yang memiliki pengaruh yang sebanding pada kedua sisi perpecahan selama empat dekade terakhir. Jurnal Derivatif Robert Engle Stern School of Business dan Dewan Penasehat JOD Journal of Derivatives adalah outlet yang sangat dihormati untuk menerbitkan topik yang relevan untuk penetapan harga derivatif dan manajemen risiko. Penulis sebagian besar adalah akademisi dan artikelnya diulas oleh rekan sejawat. Saya menemukan ini merupakan outlet penting untuk penelitian saya. Journal of Investing Laurence Siegel Lembaga Penelitian Institusi CFA Journal of Investing sering menampilkan topik yang layak yang diabaikan oleh pesaingnya. Setiap masalah memiliki setidaknya satu permata - dan seringkali beberapa - bahwa investor harus menyimpan koleksi permanen mereka. Jurnal Institusional Investor Mark Anson Bass Family Office Saya telah menemukan Jurnal II - khususnya, Journal of Portfolio Management, Journal of Private Equity, Journal of Alternative Investments - untuk memberikan penelitian berkualitas tinggi bagi akademisi dan praktisi. Jurnal Pensiun Moshe A. Milevsky, Ph. D. Profesor, Direktur Eksekutif Universitas York, Pusat IFID Jurnal Pensiun merupakan sumber penting bagi ilmuwan dan praktisi. Artikelnya tepat waktu, menarik, tuntas peneliti dan ditulis dengan baik oleh para pemimpin di bidang perencanaan pensiun. Jurnal Pensiunan Profesor Elroy Dimson London Business School Cambridge Judge Business School Journal of Retirement membangun jembatan antara penelitian keuangan dan nasihat keuangan - ini adalah publikasi yang sangat dibutuhkan. Bahaya Diversifikasi: Mengelola Portofolio Manajer Berganda Gerald Garvey, Ronald N. Kahn, dan Raffaele Savi Investors telah lama membangun portofolio diversifikasi di seluruh manajer dan telah lama menerapkan analisis rasio rata-rata untuk dialokasikan kepada para manajer. Pendekatan klasik ini setidaknya memiliki tiga tantangan. Pertama, dan yang terpenting, ini memusatkan risiko pada gagasan generik yang berkorelasi di seluruh manajer. Hal ini dapat menyebabkan risiko ekor tak terduga. Kedua, memberikan godaan untuk overlever portofolio yang dihasilkan, yang seringkali nampaknya memiliki risiko sangat rendah namun memiliki rasio informasi yang tinggi. Ketiga, ini biasanya menggabungkan dana yang mendasar yang dikelola untuk kinerja mandiri daripada kinerja portofolio, yang seringkali menyebabkan overdiversifikasi. Penulis menganalisa ketiga tantangan tersebut dan mengusulkan solusi. Sayangnya, solusinya tidak mudah untuk dicapai. Lebih lanjut raquo Memperluas Pendekatan Paritas Risiko ke Momentum yang Lebih Tinggi: Adakah Nilai Tambah Eduard Baitinger, Andrx00E9 Dragosch, dan Anastasia Topalova Pendekatan paritas risiko yang populer didasarkan pada volatilitas sebagai ukuran risiko tunggal dan oleh karena itu tidak memiliki pertimbangan risiko ekor. Fakta ini membuat portofolio paritas risiko rentan terhadap kejadian ekor. Pada artikel ini, penulis membahas masalah ini dengan menunjukkan bagaimana istilah berisiko tinggi dapat digabungkan secara konsisten ke dalam optimasi paritas risiko. Selain itu, mereka menyajikan pendekatan optimasi baru di mana pembobotan momen optimal (preferensi) dalam optimasi paritas risiko dihitung dari data. Dalam penelitian empiris out-of-sample berbasis luas dan analisis simulasi, penulis menemukan kinerja superior portofolio paritas risiko momen tinggi saat data yang mendasari menunjukkan momen dan momen penting yang lebih tinggi. Menurut penulis, ini membuat paritas risiko paritas saat ini menjadi kandidat ideal untuk rezim terburuk. Lebih banyak raquo Artikel ini menganalisis apakah diinginkan dan layak bagi investor yang memiliki kewajiban untuk memiliki portofolio ekuitas dengan sifat lindung nilai liabilitas yang lebih baik daripada indeks bobot saham yang luas. Dari sudut pandang teoritis, para penulis menunjukkan bahwa investor yang didorong oleh tanggung jawab pada umumnya akan mendapatkan keuntungan dari mengurangi kesalahan pelacakan portofolio kinerja mereka berkenaan dengan kewajiban, kecuali jika hal ini terjadi pada penurunan kinerja yang sangat besar. Para penulis kemudian secara empiris mendokumentasikan heterogenitas properti lindung nilai suku bunga di seluruh penyusun alam semesta Sx0026P 500, dan ini menunjukkan bahwa pencapaian kesejahteraan yang substansial dapat dicapai dengan memilih saham dengan volatilitas rendah dan hasil dengan dividend-yield tinggi. Manfaat ini lebih ditingkatkan jika skema pembobotan varian minimum diterapkan pada saham terpilih. Lebih banyak raihan Antti Paatela, Elias Noschis, dan Ari-Pekka Hameri Pengetahuan tentang rantai pasokan perusahaan menyediakan keunggulan bagi investor. Pada artikel ini, penulis mengajukan sebuah pendekatan perdagangan baru dimana saham perusahaan dibeli hanya jika penjualan kuartalan konsumen terakhir berevolusi dengan baik. Metode ini menghasilkan return tahunan backtested yang melebihi 8,7x0025 ke return pasar, setelah biaya transaksi dunia nyata untuk portofolio saham yang dibangun berdasarkan pertimbangan rantai pasokan. Portofolio ini praktis tidak berkorelasi dengan pasar, dan abnormal return sangat kuat untuk penyesuaian risiko. Metode ini paling tidak berlaku untuk perusahaan manufaktur produk kecil dan menengah dari A. S. yang memiliki ketergantungan kuat pada perusahaan pelanggan utama mereka. Menurut penulis, tinjauan terhadap publikasi terdahulu tidak dapat mengidentifikasi penelitian yang menerapkan metode serupa, dengan demikian mengkonfirmasikan hal baru dari pendekatan berbasis fakta fundamental ini. Lebih jauh lagi, dana pensiun terbaik untuk memberikan pendapatan pensiun, pada awalnya merupakan jaminan kendaraan bermotor terbaik untuk memberikan pendapatan pensiun, namun struktur yang menggantikan mereka adalah iuran pasti (DC) planx2014, sampai saat ini, memberikan hasil yang tidak rata dan seringkali tidak memadai. Penulis percaya bahwa sponsor DC dapat melakukan jauh lebih baik di masa depan dengan mengadopsi fitur terbaik dari rencana DB sambil mempertahankan banyak keuntungan penting dari rencana DC. Mereka menunjukkan bagaimana hasil bagi investor yang menggunakan rencana DC dapat sangat ditingkatkan. Lebih banyak lagi Artikel Pensiun Pensiun Program Pensiun: Langkah Berikutnya dalam Transisi dari Rencana Pensiun DB ke DC Wade D. Pfau, Joseph A. Tomlinson, dan Steve Vernon Dengan turunnya pensiun manfaat pasti tradisional, pekerja yang lebih tua dan pensiunan perlu memutuskan Bagaimana cara mengerahkan tabungan mereka untuk menghasilkan pendapatan yang akan bertahan seumur hidup mereka. Artikel ini membahas bagaimana rencana sponsor dapat memanfaatkan pendekatan analitis untuk merancang, menerapkan, dan mengkomunikasikan menu pendapatan pensiun dalam rencana pensiun DC mereka yang melengkapi menu investasi yang sudah dikenal. Dengan menu seperti itu, pekerja yang sudah pensiun dapat x201Check check boxx201D untuk memilih metode untuk mengubah saldo akun mereka menjadi aliran pendapatan pensiun. Lebih dari pada Gordon L. Clark dan Roger Urwin Dengan konvensi, tanggung jawab untuk membingkai strategi investasi dana pensiun ada pada dewan dan subkomisi investasi mereka, mengalihkan sebagian besar penerapan strategi investasi yang dipilih ke berbagai manajer aset. Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa dana pensiun mulai melakukan outsourcing strategi dan penerapan investasi, sehingga menemukan otoritas dan tanggung jawab dengan penyedia eksternal. Pada artikel ini, kami berfokus pada model manajemen Outsourcing Chief Investment Officer (OCIO), yang menekankan pada gaya yang mendorong penerapan jenis pengaturan ini, karakteristiknya, dan apa yang mendefinisikan kesuksesan. Model manajemen ini memiliki kelebihan untuk mengganti beberapa penyedia dengan satu kontrak berdasarkan biaya untuk kinerja. Agar model ini efektif, ditunjukkan bahwa itu harus diatur dengan baik. Hal ini membutuhkan kejelasan mandat dan delegasi, sebagaimana telah dicatat dalam penelitian terdahulu tentang tata kelola dana pensiun. Selain itu, setiap rezim tata kelola harus menangani masalah utama jika model OCIO adalah mewujudkan ambisi klien02019. Ini mungkin memerlukan kompetensi dewan tingkat tinggi, layanan konsultasi investasi, dan penilaian kinerja yang sensitif terhadap kekuatan tak terlihat yang mempengaruhi kesuksesan. Lebih banyak lagi Michael Crook dan Ronald Sutedja Biaya perawatan jangka panjang merupakan hal yang tidak diketahui dalam perencanaan pensiun. Sebagian besar rumah tangga memerlukan semacam dukungan perawatan jangka panjang seiring bertambahnya usia, dan biaya untuk jenis perawatan jangka panjang tertentu, seperti panti jompo, dapat mencapai lebih dari USD 100.000 per tahun. Namun, kebanyakan keluarga tidak akan menanggung biaya pesanan ini. Siapa yang berisiko Kami menggunakan kerangka kerja simulasi berbasis untuk menganalisis seberapa sering biaya perawatan jangka panjang cenderung menyebabkan kehancuran dalam rencana keuangan yang dibangun dengan hati-hati. Kerangka kerja kami juga memungkinkan kami untuk memperkirakan penggunaan perawatan jangka panjang menurut jenis layanan dan menghitung distribusi total biaya perawatan untuk rumah tangga tertentu. Kami menemukan bahwa sekitar 85x0025 pasangan yang lebih tua akan menggunakan perawatan jangka panjang. Biaya perawatan jangka panjang mempengaruhi kelestarian rencana keuangan pada tingkat yang menurun karena kekayaan meningkat dari x00241 juta menjadi x002410 juta. Pada nilai portofolio x00241 juta, menambahkan biaya perawatan jangka panjang ke hasil simulasi dalam kehancuran (didefinisikan sebagai penipisan portofolio seluruhnya sebelum kematian kedua anggota pasangan) sekitar 30x0025 dari waktu. Dengan beberapa keberatan yang dibahas dalam artikel tersebut, kami memperkirakan bahwa tingkat kegagalan meningkat sebesar 9 poin persentase untuk x00245 juta rumah tangga, dan meningkat sekitar 5 persen poin untuk x002410 juta rumah tangga. Kami juga menemukan bahwa rumah tangga jenis kelamin perempuan sama-sama berisiko karena umur panjang yang lebih lama dan kejadian perawatan jangka panjang yang lebih tinggi. Singkatnya, rencana keuangan yang tidak memasukkan biaya perawatan jangka panjang dapat secara signifikan melebih-lebihkan keberlanjutan jangka panjang dari rencana tersebut. Rencana keuntungan (DB) lainnya, raquo Yelei Gu, David Kausch, Kristen Moore, dan Virginia Young Defined (DB) dapat memberikan pendapatan yang terjamin seumur hidup, namun tidak ada potensi akumulasi kekayaan. Selain itu, sebagian besar rencana DB menawarkan sedikit atau tidak ada manfaat kematian. Tapi rencana kontribusi pasti (DC) menawarkan potensi untuk mengumpulkan kekayaan peserta mungkin akan pensiun dengan cukup nyaman dan meninggalkan waris yang murah hati untuk ahli waris mereka. Namun, karena peserta menanggung semua risiko investasi dan umur panjang dalam rencana DC, dia juga menghadapi kemungkinan untuk menawar kekayaannya yang terakumulasi. Pada artikel ini, kami memeriksa hibrida (kombinasi) rencana DB dan DC. Kami mensimulasikan pengembalian investasi dan waktu kematian, dan kami mengukur kinerja rencana hibrida tersebut relatif terhadap sasaran pendapatan dan wakaf. Melalui analisis ini, kami menghitung trade-off antara keamanan pendapatan dari rencana DB dan potensi akumulasi kekayaan dalam rencana DC, untuk menjawab pertanyaan tersebut, x201Berapa banyak keamanan pendapatan yang akan saya hilangkan dengan lebih memusatkan perhatian pada akumulasi kekayaan x201D dan sebaliknya. Sebagai tambahan, kami menyarankan alokasi antara DB dan DC yang bekerja sangat baik dibandingkan dengan metrik yang diberikan. Lebih banyak raquo Pentingnya menentukan seberapa sering strategi pensiun gagal di masa lalu, dan seberapa besar kemungkinan gagal di masa depan, hampir tidak dapat dilebih-lebihkan. Untuk alasan ini, tingkat kegagalan telah menjadi alat penting saat mengevaluasi strategi ini. Namun, variabel ini diam tentang berapa lama masa pensiun strategi gagal dua strategi yang menahan penarikan selama 10 dan 25 tahun dari masa pensiun 30 tahun keduanya gagal, namun seorang pensiunan akan jauh dari tidak peduli di antara mereka. Dua variabel yang diusulkan di sini, yang berusaha memperbaiki dan melengkapi, tidak menggantikan, tingkat kegagalan bertujuan untuk memperbaiki kekurangan ini. Lebih banyak lagi Anggaran Keuangan Terstruktur terkini
No comments:
Post a Comment